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券商聚焦交银国际削信义能源目标价%料公司存量项目收入仍有继续下降风险

经验 编辑:沁锚 日期:2024-08-03 06:43:25 413人浏览

金吾财讯|交银国际发研报指,信义能源(03868)上半年实现归母净利3.95亿港元,同比下降30.4%,位于预告区间中值,低于该行预期。业绩下降主要是由于弃光率、市场电量比例、所得税率上升。由于存量项目收入下降,毛利率同比下降6.0个百分点至64.2%。该行指,6月国家能源局将新能源利用率目标由95%下调至90%,同时上半年内地光伏新增装机同比继续大增31%,该行预计公司存量项目收入仍有继续下降风险。

券商聚焦交银国际削信义能源目标价%料公司存量项目收入仍有继续下降风险

该行下调2024-26年盈利预测27%/27%/29%,由于近期电力运营商板块估值明显提升,将估值基准由2024年市盈率8.5倍提高至10倍,下调目标价至1.00港元(原1.16港元)。该行认为在存量光伏项目收益率预期明朗前,券商聚焦交银国际削信义能源目标价%料公司存量项目收入仍有继续下降风险公司估值仍将受到压制,但目前较高的股息率(2024年5.6%)将对股价形成支撑,维持中性。

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